一个地区的经济增长由外销、投资和消费由三驾马车拉动。在经济发展的初级阶段，投资的拉动作用最大。由于投资不仅在当年因建设增加这个地区人工工资、财政税收、企业盈 利直接形成GDP，而且在项目建成投产后还可以新增产能，从而创造更多的附加值，同时还进行固定资产折旧，贡献更多的GDP。投资效率表示单位投资的成效大小，其计算公式 为：投资效率=经济增长率/(全社会固定资产投资÷GDP×100%)。投资效率与地区经济增长密切相关，其简化关系可表述为：投资拉动经济增长额=投资规模×投资效率。 由此可见，投资效率越高，经济增长越快。
　　近年来，雅安全市全社会固定资产投资规模逐年放大，2006年达到111亿元,已达到全市当年GDP的74.57%。但是，雅安的投资效率并不高，2006年仅为 17.17%，比全国20.39%和全省25.39%的平均水平分别低3.22个百分点和8.22个百分点。从某种意义上讲，投资效率偏低的问题，已成为雅安经济运行质量 不高、发展速度不快的重要原因。因此，雅安应将提高投资效率作为促进地方经济又好又快发展的重大课题，认真加以分析研究，制定切实有效措施，力争尽快改变现状。
　　通过对雅安2006年度经济运行数据分析，我们有理由认为：雅安投资效率偏低与水电行业投资效率不高有直接关系。2006年全市水电投资达到了79.8亿元，占全社会 固定资产投资的71.89%，全年新增贷款的81.44%也投向了水电，引领了我市投资和贷款的快速增长。但水电行业无论在直接增加雅安GDP，还是通过带动相关产业发展 间接增加雅安GDP方面均显乏力，由此形成较低的投资效率。
　　GDP增加值按收入统计，由工资、税收、盈利和固定资产折旧四部分组成。从目前阶段看，水电投资对雅安经济增长的即期实际贡献率不高。一是大多数水电项目处于建设阶 段，自身还不能生产电能产品，不能直接形成增加值；二是水电工程大多数由外地建筑工程公司施工承建，大部分人工工资、应缴税收、企业利润和建筑机械折旧将被带出境外，尽管 GDP在雅安实现雅安却得不到实惠；三是电站建设需要的绝大多数机器设备和部分建筑材料由境外企业生产，雅安在工资、税收、利润和折旧等方面没有实现应有的收入，为其他地 区作了贡献；四是一些已投产的电站在境外注册，其产生部分税收、利润和折旧被转移到境外，雅安只得到名义上的GDP。雅安其它产业和项目(如城市建设、公路修建、资源开 发)也存在上述类似问题，进一步降低了投资效率，减弱了投资在本地当年应该有的经济推动作用。另外，前三年为举办“一会一节”、召开全省第三届旅发大会和创建国家级优秀旅 游城市完成的大量非生产性投资，因不能新增产能而增加新的产出，从而不会象生产性投资一样，对以后的经济增长起到直接的拉动作用。这也是过去三年投资成效不明显的另一个重 要原因。